Banco BPM vola del 10%: Crédit Agricole propone la fusione con CA Italia
Proposta amichevole: nascerebbe il terzo gruppo bancario italiano, con 6,5 milioni di clienti. Premio del 20%, dividendo straordinario da 1 miliardo e Castagna alla guida.
Crédit Agricole ha proposto a Banco BPM di avviare le trattative per una fusione con Crédit Agricole Italia, la sua controllata italiana. In Borsa la reazione è stata immediata: a metà giornata il titolo Banco BPM guadagnava oltre il 10%, trascinando Piazza Affari in testa ai listini europei.
Cosa prevede la proposta
La banca francese ha presentato un'offerta definita amichevole, già sottoposta al consiglio di amministrazione di Banco BPM. La struttura legale dell'operazione è ancora da definire, ma i punti principali sono questi:
| Voce | Proposta |
|---|---|
| Premio sul concambio | 20%, calcolato sul rapporto prezzo/utili stimato per il 2027 |
| Dividendo straordinario ai soci di Banco BPM | 1 miliardo di euro |
| Sinergie attese (prima delle imposte) | 800 milioni di euro l'anno |
| Effetto sull'utile per azione 2027 | circa +24%, a sinergie complete |
| Quota di Crédit Agricole | dal 29,6% di Banco BPM a circa il 45% del nuovo gruppo |
| Chiusura prevista | seconda metà del 2027 |
Il terzo gruppo bancario italiano
Dalla fusione nascerebbe il terzo gruppo bancario del Paese dopo UniCredit e Intesa Sanpaolo, con circa 6,5 milioni di clienti e oltre 2.300 filiali. Nel perimetro entrerebbero anche le attività assicurative italiane di Crédit Agricole, sia vita sia danni.
Banco BPM resterebbe il cuore della nuova società, che rimarrebbe quotata a Milano con una propria identità e autonomia operativa. Il consiglio avrebbe una maggioranza di amministratori indipendenti e l'amministratore delegato Giuseppe Castagna resterebbe alla guida.
I passaggi che servono
L'operazione deve superare diversi ostacoli:
- l'assemblea straordinaria di Banco BPM, con un voto a maggioranza dei due terzi del capitale presente e con il meccanismo del cosiddetto whitewash: se la maggioranza dei soci diversi da Crédit Agricole non vota contro, la banca francese è esentata dall'obbligo di lanciare un'offerta pubblica sul resto delle azioni;
- l'autorizzazione della BCE;
- il golden power, cioè il via libera del governo italiano, che può intervenire sulle operazioni considerate strategiche. È uno dei punti più osservati, visto l'aumento del peso di un gruppo francese in una delle principali banche italiane.
Il contesto del risiko bancario
Banco BPM è da mesi al centro delle operazioni di consolidamento del settore. UniCredit aveva lanciato un'offerta, poi ritirata dopo lo scontro con il governo; Monte dei Paschi aveva cercato a sua volta di avvicinarsi alla banca, e nelle settimane scorse lo stesso Banco BPM aveva proposto una fusione alla pari con MPS, poi abbandonata anche per la mancanza di sostegno da parte di Crédit Agricole, il suo primo azionista.
Per una panoramica della seduta di oggi, leggi la cronaca di Piazza Affari del 9 novembre.