Applied Materials, conti stasera: attesi ricavi per 10,3 miliardi (+51%)

Applied Materials pubblica stasera, dopo la chiusura di Wall Street, i conti del quarto trimestre dell'esercizio fiscale 2026. È il primo grande test per i produttori di macchinari per chip dopo due settimane di forti oscillazioni sul settore.

Il consenso degli analisti si aspetta ricavi per circa 10,3 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato di 4,06 dollari, secondo TradingKey. Un anno fa i ricavi erano stati di 6,80 miliardi e l'utile di 2,17 dollari.

Se le stime saranno rispettate, la crescita sarà di circa il 51% per i ricavi e dell'87% per l'utile, secondo i calcoli di TipRanks citati da TradingKey.

Trimestrale Applied Materials: cosa si aspetta il mercato

Le attese sono in linea con le indicazioni date dalla stessa società ad agosto. Applied Materials aveva previsto per il trimestre:

• Ricavi: 10,25 miliardi di dollari, con una forchetta di più o meno 500 milioni (da 9,75 a 10,75 miliardi).
• Utile per azione rettificato: 4,02 dollari, più o meno 20 centesimi (da 3,82 a 4,22 dollari).

Il mercato guarderà soprattutto alle previsioni per il trimestre successivo, il primo dell'esercizio 2027. Il consenso è intorno a 10,83 miliardi di ricavi; UBS si aspetta 10,95 miliardi, secondo TradingKey.

Applied Materials: il trimestre record di agosto

Il punto di partenza è alto. Nel terzo trimestre fiscale, presentato il 13 agosto, Applied Materials aveva battuto le attese, secondo Yahoo Finance:

• Ricavi: 9,12 miliardi (+25%), contro circa 9 miliardi attesi.
• Utile per azione rettificato: 3,50 dollari (+41%), contro 3,39 dollari di consenso.
• Margine lordo: 50,4%, in rialzo di 1,5 punti.
• Margine operativo: 34%, in rialzo di 3,3 punti.
• Semiconductor Systems, la divisione dei macchinari: 7,04 miliardi (+27%).
• Servizi (Applied Global Services): 1,78 miliardi.

Agli azionisti erano andati 860 milioni tra riacquisto di azioni proprie e dividendi.

Cina e margini: i due punti da guardare

Il primo tema è la Cina. Nel terzo trimestre il paese ha pesato per il 28% dei ricavi, contro il 35% di un anno prima, secondo TradingKey. L'esposizione al mercato cinese resta uno dei rischi principali citati da TradingKey, insieme ai vincoli di fornitura.

Il secondo sono i margini. Nella giornata dedicata agli investitori del 13 ottobre la società ha fissato obiettivi al 2030: margine lordo intorno al 54% e margine operativo intorno al 40%, oltre a un guadagno di più di 2 punti di quota nel mercato delle macchine per wafer.

Quel giorno il titolo era sceso del 6,7%: l'amministratore delegato Gary Dickerson non aveva dato una previsione sulla spesa del settore.

Analisti su Applied Materials: giudizi e target

Il giudizio di Wall Street resta largamente positivo. Su 37 analisti, secondo Yahoo Finance, 26 consigliano un acquisto deciso, 3 un acquisto moderato e 8 di mantenere. Il prezzo obiettivo medio è di 634,94 dollari, il più alto di 900 dollari.

• UBS, con l'analista Timothy Arcuri: Buy e target a 695 dollari. Si aspetta che i problemi di fornitura non abbiano un impatto rilevante sulle previsioni.
• Citi, con Atif Malik: Buy. Stima una spesa mondiale per macchinari da wafer di 224 miliardi di dollari nel 2027 e 286 miliardi nel 2028.

Il concorrente Lam Research prevede una spesa del settore poco sopra i 150 miliardi nel 2026 e oltre 200 miliardi nel 2027. Il 5 novembre ha annunciato un riacquisto di azioni proprie da 25 miliardi.

Azioni Applied Materials: dal crollo al rimbalzo

In Borsa il titolo arriva ai conti dopo settimane turbolente. Il 5 novembre l'indice dei semiconduttori PHLX ha perso il 12,25%, la peggior seduta dal marzo 2020, secondo TradingKey. Nella settimana Applied Materials ha ceduto circa il 16%.

Lunedì 9 novembre il rimbalzo: +11,37% a 370,55 dollari, insieme a Lam Research e KLA (circa +9%) e ASML (circa +6%).

Il titolo resta però lontano dai massimi: circa il 25,5% sotto i 497,53 dollari del 12 ottobre e molto sotto il picco di giugno a 739,67 dollari.

La valutazione si è ridotta. Applied Materials tratta a circa 18 volte gli utili attesi, contro 19 di Lam Research, 22 di KLA e 24 di ASML. A fine giugno il multiplo era vicino a 49 volte.

Wall Street stasera: anche Cisco e Cerebras

Stasera la giornata dei conti è affollata. Dopo la chiusura pubblicano anche Cisco, che aveva previsto ricavi tra 18 e 18,2 miliardi, e Cerebras, per cui gli analisti stimano ricavi per 214,7 milioni, secondo TipRanks. Le attese su Cisco sono nell'articolo di ieri.

Sul settore pesa oggi il caso Nvidia, raccontato nell'articolo su Jensen Huang.