SoftBank, perdita da 1.115 miliardi di yen nel trimestre: pesa il data center in Ohio

SoftBank Group, la holding giapponese fondata da Masayoshi Son e primo finanziatore di OpenAI, è tornata in perdita.

Nel trimestre luglio-settembre il gruppo ha registrato una perdita netta di 1.115,3 miliardi di yen, circa 7,1 miliardi di dollari. È la prima perdita trimestrale da circa due anni.

Un anno prima, nello stesso periodo, SoftBank aveva chiuso con un utile di 2.502 miliardi di yen. Gli analisti, secondo un sondaggio di Bloomberg, si aspettavano questa volta un utile di 129 miliardi.

Stamattina a Tokyo, oggi mercoledì 11 novembre, il titolo perde il 3,7%, secondo l'agenzia AP. Martedì, prima della pubblicazione dei conti, aveva chiuso in rialzo di quasi il 14%.

Conti SoftBank: le cause della perdita

La perdita ha tre origini principali, secondo quanto riportato da Bloomberg e dal Seoul Economic Daily.

La prima è un progetto di data center in Ohio. SoftBank aveva prenotato capacità produttiva per gli impianti di generazione elettrica destinati ai centri dati per l'IA, poi ha cambiato strategia di approvvigionamento.

Le perdite legate a questa scelta, compresi gli anticipi non rimborsabili già versati, ammontano a 597,2 miliardi di yen nel semestre. Bloomberg quantifica la svalutazione sui progetti americani in circa 3,7 miliardi di dollari.

La seconda è il calo in Borsa di alcune partecipazioni: Arm Holdings, Intel e Coupang. SoftBank è una holding di investimento e registra subito nel conto economico le variazioni di valore dei titoli che possiede.

La terza è il costo del debito. Gli oneri finanziari sono saliti a 461,9 miliardi di yen, circa 2,6 volte i 174,7 miliardi di un anno prima, per l'aumento delle obbligazioni emesse e dei tassi pagati.

Vision Fund SoftBank: perdita contro attese di utile

Il Vision Fund, il fondo che investe in centinaia di società tecnologiche e startup, ha chiuso il trimestre con una perdita di 81,6 miliardi di yen. Anche qui il mercato si aspettava un utile.

I ricavi del gruppo sono invece cresciuti del 15,6% a 2.215 miliardi di yen, da 1.916 miliardi.

"Abbiamo deciso di condurre una revisione completa", ha detto il direttore finanziario Yoshimitsu Goto, citato da Bloomberg. Sull'effetto delle elezioni americane di metà mandato sul clima attorno all'IA ha aggiunto: "Dobbiamo osservare con attenzione".

SoftBank e OpenAI: 64,6 miliardi investiti

Il peso di OpenAI sul gruppo continua a crescere. Il mese scorso SoftBank ha versato altri 10 miliardi di dollari, completando l'impegno da 30 miliardi preso in precedenza.

L'investimento complessivo è salito a 64,6 miliardi, per una quota di circa il 13%.

Secondo Bloomberg, OpenAI ha raccolto di recente circa 11 miliardi con una valutazione di 1.250 miliardi di dollari, dopo aver cercato inizialmente 30 miliardi a una valutazione di 1.400 miliardi.

Il Seoul Economic Daily riporta che la quotazione in Borsa di OpenAI sarebbe slittata al prossimo anno. Intanto Anthropic, che sta preparando l'esordio al Nasdaq, ha visto scendere la valutazione attesa: ne abbiamo parlato nell'articolo sull'IPO di Anthropic.

Debito SoftBank: il rapporto con il valore delle partecipazioni

Il gruppo tiene sotto controllo il rapporto tra debito netto e valore delle partecipazioni (loan-to-value). A fine settembre era al 15,9%, sotto la soglia del 25% che la società si è data per la stabilità finanziaria.

Il mercato però chiede di più per prestare denaro a SoftBank. Il rendimento della sua obbligazione a cinque anni è salito all'8,22% dal 7,72% di fine settembre, secondo i dati Quick e FactSet. I credit default swap, i contratti che assicurano contro l'insolvenza, sono ai massimi da anni, riporta Bloomberg.

Dal massimo storico di giugno, il titolo ha perso più del 50%. Secondo l'agenzia AP, nell'ultimo anno ha lasciato sul terreno circa un terzo del suo valore.

Negli ultimi mesi il gruppo ha anche comprato l'operatore di data center DigitalBridge e, ricorda AP, Son aveva venduto la partecipazione in Nvidia prima delle notizie sull'indagine che riguarda l'amministratore delegato Jensen Huang.

Borsa di Tokyo: SoftBank in controtendenza sui chip

La caduta di SoftBank arriva in una mattinata positiva per gran parte dell'Asia. Il Nikkei 225 sale dello 0,8% a 60.942 punti, terza seduta di fila in rialzo, e a Seul il Kospi guadagna l'1,6%.

A trainare sono i produttori di chip. TSMC sale del 3,1% dopo aver comunicato ricavi di ottobre per 586,89 miliardi di dollari taiwanesi, il 59,7% in più di un anno prima. Salgono anche SK Hynix (+3,4%) e Samsung Electronics (+2,3%).

Il quadro completo della mattinata è nella Cronaca del Mattino di oggi, insieme ai conti di CoreWeave, un'altra società che finanzia a debito la corsa ai data center.