CoreWeave, ricavi a 3,66 miliardi e stime 2026 alzate, ma gli interessi pesano

CoreWeave, la società americana che affitta capacità di calcolo per l'intelligenza artificiale, ha chiuso il terzo trimestre 2026 con ricavi di 3,66 miliardi di dollari, quasi il triplo degli 1,37 miliardi di un anno prima.

Il risultato supera le attese degli analisti e la stessa forchetta indicata dalla società ad agosto. CoreWeave ha anche alzato le stime per l'intero 2026.

"È stato un trimestre di svolta", ha detto l'amministratore delegato Michael Intrator nel comunicato diffuso ieri, martedì 10 novembre, dopo la chiusura di Wall Street.

Il titolo, che nel pre-market di ieri aveva perso oltre il 4% secondo Reuters, nel dopo mercato è salito del 2,2% a 49,80 dollari, riporta Benzinga Pro.

Trimestrale CoreWeave: ricavi più che raddoppiati

La crescita dei ricavi è del 168% su base annua. Rispetto al secondo trimestre, chiuso con 2,58 miliardi, l'aumento è di oltre un miliardo di dollari in tre mesi.

Ad agosto la società aveva indicato per il terzo trimestre ricavi tra 3,4 e 3,6 miliardi. Il dato reale è sopra il massimo della forchetta.

Nei primi nove mesi del 2026 i ricavi sono stati 8,31 miliardi, contro 3,56 miliardi dello stesso periodo del 2025.

L'utile operativo è salito a 207 milioni da 52 milioni, con un margine del 6%. L'utile operativo rettificato, che esclude alcune voci come i compensi in azioni, è stato di 379 milioni, con un margine del 10%.

Il margine operativo rettificato a due cifre arriva, secondo la società, con un trimestre di anticipo sul piano.

L'Ebitda rettificato, il margine prima di interessi, tasse e ammortamenti, è stato di 2,26 miliardi, pari al 62% dei ricavi.

Conti CoreWeave: risultato sopra le attese degli analisti

Secondo i dati di Benzinga Pro, gli analisti si aspettavano ricavi per 3,55 miliardi e una perdita rettificata di 1,16 dollari per azione.

La perdita rettificata è stata invece di 0,95 dollari per azione.

Debito CoreWeave: gli interessi superano l'utile operativo

Il punto debole resta il conto degli interessi. Nel trimestre gli interessi netti sono stati 846 milioni di dollari, contro 310 milioni di un anno prima: quattro volte l'utile operativo.

Il risultato è una perdita netta di 709 milioni, pari a 1,27 dollari per azione, contro una perdita di 110 milioni nel terzo trimestre 2025.

Per il quarto trimestre la società prevede interessi tra 1,05 e 1,15 miliardi.

Il motivo è la corsa agli investimenti, finanziata in larga parte a debito. Nel trimestre CoreWeave ha speso 9,44 miliardi in impianti e attrezzature, 23,56 miliardi da inizio anno.

Nel periodo la società ha emesso circa 4,2 miliardi di obbligazioni convertibili, ha ottenuto una nuova linea di credito da 2,6 miliardi e ha avviato un programma di vendita sul mercato di nuove azioni, fino a 35 milioni di titoli.

A fine settembre la cassa era di circa 4,12 miliardi. Nei prossimi tre mesi la società si aspetta circa 9 miliardi di pagamenti anticipati e depositi dai clienti.

Portafoglio ordini CoreWeave: 132,5 miliardi di dollari

Il portafoglio ordini (backlog), cioè i ricavi già contrattualizzati ma non ancora incassati, è salito a circa 132,5 miliardi di dollari al 30 settembre. Ad agosto era di 104 miliardi.

Tra i nuovi clienti la società cita Canva, Substack, Wayve e Serve Robotics. Si sono allargati i contratti con OpenAI, Perplexity, Cohere e Jane Street.

Nel settore pubblico CoreWeave ha firmato con Leidos per un cloud dedicato a difesa e sicurezza nazionale.

Sul fronte della capacità, la potenza attiva dei data center ha superato 1,7 gigawatt, con oltre 200 megawatt aggiunti nel trimestre. La potenza contrattualizzata è salita di oltre 900 megawatt a più di 4,6 gigawatt, di cui oltre 1,3 fuori dagli Stati Uniti (India, Indonesia e Spagna).

Guidance CoreWeave: le nuove stime per il 2026

Le indicazioni per l'intero anno sono state riviste così:

• Ricavi 2026: tra 13 e 13,3 miliardi di dollari. Ad agosto la forchetta era tra 12,4 e 13,2 miliardi. Secondo Benzinga le stime degli analisti erano a 12,86 miliardi.
• Utile operativo rettificato: tra 1,275 e 1,375 miliardi, il 26% in più a metà forchetta rispetto alla stima precedente.
• Investimenti: tra 37 e 39 miliardi, con il minimo alzato da 35 miliardi.
• Ricavi annualizzati a fine anno: tra 20 e 21 miliardi.
• Potenza attiva a fine 2026: oltre 1,85 gigawatt, invariata.

Azioni CoreWeave: cosa succede adesso

Il titolo arriva ai conti dopo settimane difficili per tutto il settore dell'IA. Ieri Nvidia, fornitore dei chip su cui si basa CoreWeave, ha perso il 5,47%, e il rendimento del Treasury decennale è tornato sopra il 5% durante la seduta.

Per un'azienda con questo livello di debito, il costo del denaro è un fattore decisivo: lo abbiamo spiegato nell'anteprima di ieri sui conti e nell'analisi sul debito dell'IA.

Il prossimo appuntamento per il settore sono i conti di Nvidia, in calendario per martedì 17 novembre.