Cisco, ricavi a 18,5 miliardi (+24%) e stime alzate: l'IA vale 9 miliardi

Cisco ha chiuso il primo trimestre dell'esercizio fiscale 2027 con ricavi per 18,5 miliardi di dollari, in crescita del 24% sull'anno. È un risultato sopra le attese degli analisti, che si fermavano a circa 18,1 miliardi.

La società ha anche alzato le previsioni per l'intero anno e raddoppiato la stima dei ricavi legati all'infrastruttura per l'intelligenza artificiale.

I conti sono arrivati ieri, giovedì 12 novembre, dopo la chiusura di Wall Street, nella giornata segnata dalle dimissioni di Jensen Huang da Nvidia.

"Nel primo trimestre abbiamo registrato la crescita più forte dei ricavi e dell'utile per azione rettificato da oltre 15 anni", ha detto l'amministratore delegato Chuck Robbins, secondo Yahoo Finance.

Conti Cisco: ricavi e utile oltre le attese

Il trimestre si è chiuso il 24 ottobre. I numeri principali, dal comunicato della società:

• Ricavi: 18,5 miliardi di dollari, +24%;
• Prodotti: 14,7 miliardi, +32%;
• Servizi: 3,85 miliardi, +1%;
• Utile netto contabile: 4,6 miliardi, +59%, pari a 1,14 dollari per azione (+58%);
• Utile netto rettificato: 5,6 miliardi, +39%;
• Utile per azione rettificato: 1,40 dollari, +40%;
• Flusso di cassa operativo: 4,4 miliardi, +36%.

Gli analisti si aspettavano un utile rettificato di 1,32 dollari per azione, secondo Yahoo Finance, o di 1,33 dollari secondo SiliconANGLE.

Il margine operativo rettificato ha toccato il 37,8%, un record per la società.

CiscoAttese degli analisti

Networking Cisco: la crescita arriva dalle reti

A trainare è il networking, cioè gli apparati che collegano server e data center. Il segmento ha portato 11,1 miliardi di ricavi, in crescita del 43%.

Gli altri segmenti crescono molto meno:

• Sicurezza: 2,1 miliardi, +7%;
• Collaborazione: 1,1 miliardi, +8%;
• Osservabilità: 279 milioni, +2%.

Per area geografica le Americhe hanno fatturato 11,5 miliardi (+28%), l'area Europa, Medio Oriente e Africa 4,5 miliardi (+18%) e l'Asia-Pacifico 2,6 miliardi (+21%).

"Siamo nelle primissime fasi di un superciclo pluriennale delle reti", ha detto Robbins nel comunicato.

Cisco e intelligenza artificiale: stima raddoppiata a 9 miliardi

La notizia più seguita riguarda l'IA. Cisco ora si aspetta, per l'esercizio 2027, ricavi per 9 miliardi di dollari dall'infrastruttura per l'IA venduta ai grandi gruppi del cloud, gli hyperscaler.

È più del doppio del totale dell'esercizio 2026. Il dato pesa in una settimana in cui il mercato si chiede se la spesa per l'IA possa rallentare dopo l'uscita di Huang da Nvidia.

Ne avevamo parlato alla vigilia nell'articolo sulle attese per i conti di Cisco, dove il nodo indicato dagli analisti erano proprio i margini dell'IA.

Margini Cisco: lieve calo, pesano i componenti

Il margine lordo rettificato è sceso al 65,6%, dal 68,1% di un anno prima, in linea con le attese secondo SiliconANGLE.

"Un piccolo calo del margine lordo non è una grande preoccupazione, visti i costi più alti di memorie e componenti", ha detto a SiliconANGLE Bob O'Donnell, di TECHnalysis Research. Per l'analista, le stime alzate e i risultati forti sono ciò che il mercato voleva vedere.

Il direttore finanziario Mark Patterson ha parlato di una "significativa leva operativa", che permette agli utili di crescere molto più dei ricavi.

Guidance Cisco: previsioni alzate per il 2027

Le stime per il trimestre in corso sono sopra il consenso:

• Ricavi: tra 18 e 18,2 miliardi, contro i 17,91 miliardi attesi;
• Utile per azione rettificato: tra 1,34 e 1,36 dollari, contro 1,23 dollari;
• Margine lordo rettificato: tra il 65% e il 66%;
• Margine operativo rettificato: tra il 36% e il 37%;
• Utile per azione contabile: tra 1,07 e 1,09 dollari.

Per l'intero esercizio 2027 Cisco ora prevede ricavi tra 74,8 e 75,8 miliardi e un utile per azione rettificato tra 5,47 e 5,53 dollari. Il consenso, secondo Yahoo Finance, era fermo a 73,2 miliardi e 5,15 dollari.

Azioni Cisco: dividendo, riacquisti e titolo

Nel trimestre la società ha restituito agli azionisti 3,7 miliardi di dollari: 2 miliardi in riacquisti di azioni proprie, circa 18 milioni di titoli a un prezzo medio di 112,38 dollari, e il resto in dividendi.

Il dividendo trimestrale è di 0,42 dollari per azione, pagabile il 20 gennaio 2027 agli azionisti registrati al 4 gennaio. Restano autorizzati riacquisti per altri 6,1 miliardi.

Durante la seduta di ieri il titolo saliva dello 0,5%, secondo Yahoo Finance. Dopo la chiusura le prime indicazioni sono discordanti: SiliconANGLE riportava un titolo sostanzialmente invariato, mentre Saxo lo indicava in forte rialzo dopo le stime alzate.

Da inizio anno le azioni Cisco guadagnano il 32%, contro il 9% del Nasdaq, secondo SiliconANGLE.

Il prossimo test per il settore arriva martedì 17 novembre, con i conti di Nvidia. Il quadro della mattinata è nella Cronaca del Mattino di oggi.